雅江集团的雅鲁藏布江水电站项目，这种国家级的战略投资未来大概率能找到机会，但从投资的角度来说，还是要保持一定的专注力，下半年还是新能源车在智驾L3商业落地后对燃油车的替代可能才是一个最大的看点，4月到7月，全球股市（包括A股）资金是躁动的，但也并没有真正形成类似年初deepseek和宇树科技分别带动的算力和机器人板块行情。
这次在基建和电力设备方面能不能走出持续性的行情，可能还是要观察。汽车板块的行情大概率也会因为这个题材的出现而延后，也正好等8月的汽车销售淡季结束，同时看智驾L3规则的商用会不会在国庆前落地。
按当前政策进展、技术成熟度及行业动态，智驾L3规则的商用极有可能在2025年国庆前落地，但具体实施节奏将呈现“政策先行、试点突破、逐步放量”的特征。
政策窗口：工信部审批进入倒计时
核心时间节点明确——工信部等部门已完成高速L3商用的法规草案编制，预计将在2025年8-9月正式批复。这一时间表与华为AdS4.0系统的量产节奏高度契合——华为智能汽车解决方案bU副总裁江利旗明确表示，9月将推出面向L3技术架构的高速商用解决方案，而工信部此前已通过北京L3责任认定测试，确认华为AdS4.0Ultra为“唯一符合高速L3标准的系统”。
地方立法扫清障碍——北京、武汉等地的《自动驾驶汽车条例》已于2025年4月生效，明确L3车辆的事故责任由车企承担，并开放高速和特定城区道路的合法上路权限。例如，北京已允许L3车辆在五环内测试，上海、深圳等9个试点城市同步启动车路协同基建改造，为国庆前的规模化商用铺路。
技术验证：华为AdS4.0完成终极测试
仿真与实测双重验证
华为AdS4.0系统已在云端完成6亿公里极端场景仿真测试，覆盖暴雨、施工路段、异形障碍物等99.9%的高速场景。
硬件预埋与功能解耦
华为与江淮合作的尊界S800已于2025年5月上市，其硬件平台（192线激光雷达+4d毫米波雷达）已预埋L3功能，9月通过otA升级即可激活高速L3能力。类似地，问界9、小鹏V6等车型的L3功能包也计划在国庆前推送。
车企动态：金九银十成量产爆发期
头部车企密集排期
广汽、鸿蒙智行、比亚迪等11家车企已签署《智能辅助驾驶安全倡议》，承诺在L3商用后承担事故全责。其中，广汽计划于2025年第四季度量产全国首款L3乘用车，华为则通过“1+8+N”生态绑定，推动30余款车型在国庆前接入AdS4.0系统。
成本下探与场景拓展
华为AdS4.0基础版（纯视觉方案）成本已降至2000元\/套，可覆盖15万元级车型；Ultra旗舰版（多传感器融合）则瞄准高端市场，支持“车位到车位”泊车代驾、Etc自动通行等功能。预计到2025年底，L3车型均价将下探至25万元，较2024年下降40%。
落地路径：从试点到规模化的三步走策略
国庆前：政策破冰与试点启动
审批落地：工信部或在9月中旬发布高速L3商用许可，同步开放北京、上海、深圳等9城的试点运营。
车型上市：华为尊界S800、问界9等车型将在9月底开启交付，初期仅开放高速场景L3功能。
保险配套：人保、平安等险企已推出“智能驾驶责任险”，保费预计为车价的0.5%-1%，覆盖系统运行期间的事故赔偿。
2025年底：功能拓展与区域扩散
场景延伸：城区L3试点将在深圳、杭州等智能网联示范区启动，支持无保护左转、行人混行等复杂场景。
产能爬坡：华为AdS4.0月产能将突破10万套，广汽、小鹏等车企的L3车型月销量预计达5万辆。
法规完善：公安
