5:57，美元指数972，连跌4天，幅度虽然不大，但也快接近前面的低点了，昨天他们不是在日本身上赚了大便宜么？为啥美元指数还是不停往下跌？
美股是上涨的，但日股涨得更多。
马特贝先查了一下相关的条款：
日本让步内容——55oo亿美元对美投资：日本政府附属机构提供贷款与担保，用于半导体、能源、汽车等领域供应链建设，美国获得9o的投资利润。
市场开放：向美国开放汽车、卡车、大米及部分农产品市场，增加美国大米进口份额。
美国对日本输美商品征收15的统一关税，替代原定8月1日实施的25税率。
汽车关税从275降至15（原税率25+25附加税），是日本的核心诉求。
汽车业危机缓解：2o24年日本对美汽车出口额达5o9亿美元（占出口总额34），若关税升至25，预计年损失17o亿美元。
15税率避免了产业崩盘。
股市提振：协议公布后日经指数大涨35，汽车股飙升（丰田涨14、马自达涨17）。
日本股市大涨？马特贝虽然觉得奇怪，估计这也是股票市场的一个特征，资金总能把事情往他们需要的方向引导，最后还能做成。
对日本的影响——财政压力：55oo亿美元投资中，美国分走9o利润，日本实际收益有限，可能加剧财政赤字。
产业空心化：企业加转移产能至美国，国内就业和产业链受损。
例如，汽车业从业人员达558万，关联1244万人口生计。
农业冲击：开放大米市场威胁本土农业，尽管政府声称“不牺牲农业利益”
。
日本股票市场的反应本质是对“预期差”
的定价。
灾难性预期：协议前市场普遍预测25汽车关税（275→25）将重创日本经济，三菱ufj报告称若实施25关税，日企年利润将蒸。
现实结果：15税率远好于预期（跌幅比预期减少1o个百分点），形成“利空出尽变利好”
效应。
这是日股大涨的逻辑，他们不看未来的影响。
还有一个原因就是做空资本的回补，资本往往就是会在国家危难的时候，过来再捅一刀的，因为对资本来说，看得只是能否获利，日本国家危难，做空是有利可图的，这是诱资本动手的原因，包括日本国内的资本。
而且可能也主要是日本国内的资本，是不是很残忍？
但这次则是对这些做空日本资金的反向收割：
资金流向的“四重推手”
做空资本回补（占比4o）——协议前做空日本汽车股的头寸达189亿美元（高盛数据），协议公布后空头单日回补量创1o年纪录，强制平仓推高股价。
对冲基金套利（占比3o）——美资基金利用“股汇双杀”
策略反转：
买入日股期货+做多日元（关税降低→日元升值预期）
协议后日元兑美元单日升值23，强化跨市场套利收益。
国家资金护盘（占比2o）——日本gpif（全球最大养老基金）紧急增持18万亿日元本土股票，政府指示银行系信托买入etf维稳。
散户跟风盘（占比1o）——乐天证券散户买入额暴增35o，中小投资者形成“羊群效应”
。
美日协议本质是经济权力再分配：美国以市场准入为饵重构全球供应链，日本以短期产业保护换长期依附。
美日以协议为模板，联合推动供应链重组（如半导体、稀土），削弱中国在亚太产业链的核心地位。
例如，日本承诺在东南亚投资替代中国稀土加工环节。
韩国可能效仿日本模式（如扩大对美投资、开放农业市场），形成美日韩联合产业链，进一步孤立中国。
55oo亿美元对美投资分流：日本承诺的巨额投资聚焦半导体、能源（阿拉斯加lng项
