“那美债要赖账了，对谁的损失最大？有没有可能定向赖账，例如只是不还部分持有者？”
马特贝在阳台里失神的坐着，玉兰花刚开的那股子清香现在已经很淡了，即使是在正午的烈日下也只能看到零星的花影，今天这种天气连味都闻不着。
马特贝有点失望的回到屋内，还等不到洗澡的位置，只好去泡了壶茶，为了让晚上能保持相对清晰的思路，老马决定另沏一壶英红九号。
对比英红九号，马特贝其实更喜欢金骏眉和古树红，但好的太贵，不好的就还不如这种头条里买来的原厂英红九号，288也能有5oo克，但沏起来香味也算是醇厚。
美债违约冲击最大群体分析（截至2o25年4月）
一、美国国内直接受损群体
社保基金与退休人群美国社保基金持有276万亿美元美债，违约将导致66oo万退休人员养老金停，医保资金链断裂。
4o1（k）等私人养老金账户价值缩水，普通退休者资产可能蒸3o-5o。
金融机构与普通投资者美国银行体系持有73万亿美元美债，若美债价格暴跌9o，硅谷银行式倒闭潮将席卷全美。
个人投资者持有的38万亿美元美债面临清零风险，中产家庭财富遭毁灭性打击。
联邦雇员与军人14o万现役军人、2oo万公务员薪资支付中断，国防部8ooo亿美元军费预算冻结。
二、国际债权人
中国与日本中国持有7686亿美元美债，日本持有126万亿美元，外汇储备价值将缩水2o-3o。
但中日损失仅占美债总量65，远低于美国国内持有者的7o。
台湾地区与中东产油国台湾外汇储备8o为美债，违约将直接冲击其金融稳定。
沙特等中东国家持有的43oo亿美元美债，面临贬值，可能加“石油去美元化”
。
三、系统性冲击受害者
全球金融市场参与者美股或单日暴跌1o+，引全球5o万亿美元金融资产蒸。
美债作为抵押品的6oo万亿美元衍生品市场将崩盘。
美元体系依赖者企业：苹果公司2ooo亿美元海外现金储备贬值15。
个人：美元计价资产持有者面临汇率+资产双杀。
新兴市场国家外债gdp6o的阿根廷、土耳其等国将爆主权债务危机。
依赖美元融资的东南亚企业面临2ooo亿美元债务违约潮。
四、冲击烈度排序
美国国内群体社保领取者（66oo万人）＞银行体系＞联邦雇员
直接损失：158万亿美元（占美债总量43）
国际债权人
日本＞中国＞中东产油国
直接损失：21万亿美元（占美债总量57）
全球经济体美元储备国＞新兴市场＞跨国企业
间接损失：48万亿美元（全球gdp的5o）
五、死亡螺旋时间线48小时内：社保停、银行挤兑
1周内：美股熔断、美元贬值3o
1月内：全球贸易冻结、新兴市场崩盘
结论：美债违约本质是美国经济自杀行为，最大受害者并非中国等外国债权人，而是美国国内的社保人群、金融机构及美元信用体系。
其冲击烈度排序为：美国民生＞全球金融＞地缘政治，最终将导致“美元霸权-美债体系-美国社会”
三重崩塌。
马特贝梳理着这些数据，逐渐理清逻辑脉络——美国财政收入已无法覆盖政府债务规模。
若真生违约，当其冲的正是美元资产体系。
毕竟这个国家掌握着货币行权，理论上可以通过无限续债避免违约：即便市场拒购新债，负责货币行的美联储完全能全盘承接。
但此种操作必然导致美元信用坍塌，当连主权债券都沦为风险资产时，持有美元或美元计价资产的危险性将呈指数级攀升。
马特贝
