酒后，出言道：“道理其实很简单，先生口中的债务，只要能够兑付，可以算作是一种未来资产。”
“冶铁所的拨款，在将来会变作成批的铁器。工匠营的钱粮也能变作精良器械，辽东建工的投入，将来会成为贯通各地的商道。”
王烈点头，糜竺所言不无道理，若是将来有回报，这般的钱粮投入就不算是赤字，而算是一种明智投资，但他又立刻皱起眉头，知道这里面道理并没有那么简单，他立刻抬手道：
“可是，既然是债务，就有出现坏账的可能。而且，债务的兑付，也有期限，例如辽东建工的各种建设，以在下看来，根本没有收回投资的机会。”
“呵呵，这就涉及另一个问题了，那便是信用。”
糜竺捡了块糕点扔进嘴里，慢悠悠道：“先生也在沓氏呆过，可知道而今沓氏的放债利息到了多少？”
“两成？”
王烈近日刚从属下口中得知胡器那小子在沓氏的投资操作，此刻立即将此人的利息试探性的说了出来。
“非也！”
糜竺脸上露出微笑，摆手道：“一成都不到！据新发的沓氏商报，而今沓氏的贷款利息，不到8分！之前无人问津的难民债券，而今在沓氏可是一票难求。”
“怎么会？据我所知，民间借贷利息可是高达五成的。沓氏此番，到底是何缘由？”王烈一惊，放下筷子追问道。
“这便是资本集中之故了。
先生所熟悉的，民间借贷的九出十三归，其中一大原因便是民间的资本奇缺，自然百姓的借贷利息就高。
资本奇缺的环境下，同样也就决定了债务人获取资本途径狭窄，偿债能力较弱，债务风险较大，利息自然而然较高。”
王烈听着连连点头：“乡间小民，本就穷苦，维持生计已很艰难，想要积累钱财还债，基本不可能，也就是说，借出去的钱，坏账可能性极高。”
“对，那先生想想，为什么难民债券却被销售一空呢？”
“因为，有郡府作保？”王烈手指轻点杯盘，抬眼反问。
“对！不仅是有郡府作保，还因为这些难民不再是以个体存在，他们组成了农庄，拥有了土地这样的资产，每年能够稳定提供钱粮，对沓氏的资本而言，风险极低。
沓氏商徒遍布，股市繁荣，到处是身家千金的豪商。市面上的资本不缺，积累资本的机会也就多，利息自然就随行就市的降下来了。”
糜竺笑着回应，随后起身，挪步到窗前，伸手打开木窗，一阵清风刮过，糜竺迎着风望向莹莹灯火的襄平城，似乎再次回到那满是商贾的沓氏城。
王烈同样站起身来到糜竺身侧，顺着糜竺目光朝着窗外望去，襄平城没有宵禁，此时入夜，各色酒楼食肆，灯火依然招展。
糜竺眯眼看了会夜色，忽地回过神来，转头道：
“先生口中的郡府财政窟窿，在商徒眼中，却是人人争抢的香饽饽。
先生觉得辽东建工工程众多，付出的钱粮难以盈利，觉得工匠营的农业器械耗费甚巨，觉得冶铁所的钱粮消耗若流水，统统不值得。
然而，在商徒眼中，却是另一种局面。辽东建工的背后是一条条桥梁、官道，这些商道的价值随着时间推移会不断升值，不可以钱粮估计。
建立农会所需的巨大耗费背后，却代表着天下最大的粮食垄断交易组织的形成。
至于冶铁所的耗费，呵呵，更加不用说，今年铁城建成后的产量已经足以回应商徒们的心中期待。”
这种以商徒角度看待问题的说法，让王烈一时失神，仔细咀嚼其中道理，又觉得与现实颇为契合。
王烈主持钱庄以来，已经批出去了让他目眩神迷的钱粮，这些只存在于郡府账目上的钱粮，并没有对辽东造成坏的影响，反而因为建设工程的实施，各种原材料的采购，使得民众获取钱财的途径增多，百姓生活虽然辛苦，却
